SG.hu·
Több a kérdés, mint a válasz az Nvidia 100 milliárd dolláros OpenAI-befektetése körül
Az Nvidia történelmi léptékű, akár 100 milliárd dollárra rúgó befektetést tervez az OpenAI-ba, miközben több millió, piacvezető mesterségesintelligencia-chipjét is szállítaná a ChatGPT fejlesztőjének. Az üzletnek alig akad előzménye a technológiai iparágban: a chipóriás részesedést szerezne egyik legnagyobb ügyfelében, ám szavazati jog nélkül.
Az Nvidia első, 10 milliárd dolláros befektetése a következő generációs Vera Rubin chipekre épülő, gigawattos adatközpont-kapacitás kialakítását szolgálná, amelynek építése 2026 második felében kezdődne. A hosszú távú cél 10 gigawatt teljesítményű, Nvidia-technológiával működő szuperszámítógépes infrastruktúra kiépítése. A finanszírozással kapcsolatban azonban sok a kérdőjel. Jensen Huang vezérigazgató szerint egy egy gigawattos adatközpont kiépítése akár 50 milliárd dollárba is kerülhet, aminek nagy része az Nvidia hardvereire menne el. Ez azt jelenti, hogy az OpenAI-nak gigawattként mintegy 40 milliárd dollárnyi további forrást kellene előteremtenie, amiről egyelőre nincs információ.
A helyzetet bonyolítja az is, hogy az OpenAI jogi formája jelenleg nonprofit, ami megnehezíti a tőkebevonást és a tőzsdei megjelenést. A Microsofttal folytatott tárgyalások eredményeként azonban már körvonalazódik egy olyan átalakulás, amely lehetővé tenné a forprofit működést, de ehhez még hatósági jóváhagyás szükséges. Nem világos, hogy az Nvidia befektetése ehhez a struktúraváltáshoz kötött-e.
Az értékelés is bizonytalan. Az OpenAI jelenlegi piaci értéke 500 milliárd dollár körül van, és az Nvidia első befektetési körét ezen az áron számolják el. Ugyanakkor nem tudni, hogy a további, akár 100 milliárdig terjedő tőkeinjekciókat is ezen az értékelésen bonyolítják-e, vagy a jövőbeni piaci helyzet határozza majd meg az árazást.
A megállapodás a versenyt is új helyzet elé állíthatja. Ha az Nvidia jelentős mennyiségű csipjét az OpenAI számára különíti el, felmerül a kérdés, hogyan jutnak hozzá riválisok, például az Anthropic vagy a Microsoft, amelyek szintén Nvidia hardverekre támaszkodnak. Az Nvidia igyekezett megnyugtatni ügyfeleit, hogy minden partnerét egyenlő prioritással kezeli, függetlenül attól, van-e részesedése a cégükben.
Az ügylet közvetett hatással lehet az Oracle-re is, amely nemrég több százmilliárd dollár értékű felhőszolgáltatási szerződést írt alá az OpenAI-jal és más nagy ügyfelekkel. Kérdés azonban, hogy az OpenAI rendelkezik-e a szükséges pénzügyi háttérrel a szerződések teljesítéséhez. Az Nvidia tőkebevonása ezen a téren is nagyobb biztonságot adhat.
Az Nvidia az utóbbi években sorra használta fel mérlegének erejét arra, hogy kulcsfontosságú ügyfeleit támogassa és így erősítse saját piaci pozícióját. Az OpenAI-val kötött megállapodás ennek a stratégiának újabb, minden eddiginél nagyobb szabású lépése, amely alapjaiban formálhatja át az MI-piacot.
Az Nvidia első, 10 milliárd dolláros befektetése a következő generációs Vera Rubin chipekre épülő, gigawattos adatközpont-kapacitás kialakítását szolgálná, amelynek építése 2026 második felében kezdődne. A hosszú távú cél 10 gigawatt teljesítményű, Nvidia-technológiával működő szuperszámítógépes infrastruktúra kiépítése. A finanszírozással kapcsolatban azonban sok a kérdőjel. Jensen Huang vezérigazgató szerint egy egy gigawattos adatközpont kiépítése akár 50 milliárd dollárba is kerülhet, aminek nagy része az Nvidia hardvereire menne el. Ez azt jelenti, hogy az OpenAI-nak gigawattként mintegy 40 milliárd dollárnyi további forrást kellene előteremtenie, amiről egyelőre nincs információ.
A helyzetet bonyolítja az is, hogy az OpenAI jogi formája jelenleg nonprofit, ami megnehezíti a tőkebevonást és a tőzsdei megjelenést. A Microsofttal folytatott tárgyalások eredményeként azonban már körvonalazódik egy olyan átalakulás, amely lehetővé tenné a forprofit működést, de ehhez még hatósági jóváhagyás szükséges. Nem világos, hogy az Nvidia befektetése ehhez a struktúraváltáshoz kötött-e.
Az értékelés is bizonytalan. Az OpenAI jelenlegi piaci értéke 500 milliárd dollár körül van, és az Nvidia első befektetési körét ezen az áron számolják el. Ugyanakkor nem tudni, hogy a további, akár 100 milliárdig terjedő tőkeinjekciókat is ezen az értékelésen bonyolítják-e, vagy a jövőbeni piaci helyzet határozza majd meg az árazást.
A megállapodás a versenyt is új helyzet elé állíthatja. Ha az Nvidia jelentős mennyiségű csipjét az OpenAI számára különíti el, felmerül a kérdés, hogyan jutnak hozzá riválisok, például az Anthropic vagy a Microsoft, amelyek szintén Nvidia hardverekre támaszkodnak. Az Nvidia igyekezett megnyugtatni ügyfeleit, hogy minden partnerét egyenlő prioritással kezeli, függetlenül attól, van-e részesedése a cégükben.
Az ügylet közvetett hatással lehet az Oracle-re is, amely nemrég több százmilliárd dollár értékű felhőszolgáltatási szerződést írt alá az OpenAI-jal és más nagy ügyfelekkel. Kérdés azonban, hogy az OpenAI rendelkezik-e a szükséges pénzügyi háttérrel a szerződések teljesítéséhez. Az Nvidia tőkebevonása ezen a téren is nagyobb biztonságot adhat.
Az Nvidia az utóbbi években sorra használta fel mérlegének erejét arra, hogy kulcsfontosságú ügyfeleit támogassa és így erősítse saját piaci pozícióját. Az OpenAI-val kötött megállapodás ennek a stratégiának újabb, minden eddiginél nagyobb szabású lépése, amely alapjaiban formálhatja át az MI-piacot.