Piaci pánik, mert az ASML szerint nem chiphiány, hanem túlkínálat van

A számítógépes chipberendezéseket gyártó ASML a vártnál alacsonyabb 2025-ös eladásokat és foglalásokat prognosztizált a félvezetőpiac egyes részeinek tartós gyengesége miatt, ami 1998 óta a legnagyobb egynapos esést okozta a részvények árfolyamában. Ez a félvezetőipar nagy részét lehúzta, mivel az ASML-nek szinte monopolhelyzete van a TSMC, az Intel és a Samsung által a fejlett chipek gyártásához használt kritikus eszközöknél.

A vállalat közölte, hogy a mesterséges intelligenciával kapcsolatos chipek fellendülése ellenére a félvezetőpiac más részei a vártnál hosszabb ideig lesznek gyengébbek, ami a logikai chipeket gyártó vállalatokat a megrendelések elhalasztására, a memóriachipeket gyártó ügyfeleket pedig arra készteti, hogy csak korlátozott további kapacitásbővítéseket tervezzenek. Az ASML Európa legnagyobb technológiai cége, a chipek gyártásához használt berendezések vezető beszállítója. Ügyfelei közé tartozik az MI chipeket gyártó tajvani TSMC, valamint a logikai chipeket gyártó Intel és Samsung, illetve a memóriachipek specialistái, a Micron és az SK Hynix. A vállalat a vártnál egy nappal korábban tette közzé negyedéves eredményét a honlapján, amit egy szóvivő „technikai hibának” nevezett.

"Arra számítunk, hogy a 2025-ös teljes nettó árbevételünk 30-35 milliárd euró közötti tartományba nő, ami a korábban prognosztizált tartomány alsó felét jelenti” - mondta Christophe Fouquet vezérigazgató közleményében. A chippiac gyengesége „várhatóan 2025-ben is folytatódik, ami a vásárlók óvatosságához vezet” - mondta. A bejelentés után a cég részvényeinek kereskedése többször is leállt Amszterdamban, mielőtt 16%-os csökkenéssel, 668 eurón zártak. Mindezt annak ellenére, hogy a vállalat eredménye 7,5 milliárd eurós árbevétel mellett 2,1 milliárd eurós nettó nyereséggel párosult. Az ASML részvényeinek árfolyama a nyár óta esik, mert az Intel a hírek szerint csökkenteni fogja beruházási kiadásait, és a memóriachipek árai is alacsonyak.

Ettől függetlenül az ASML Kínába irányuló értékesítése rekordot döntött, 2,79 milliárd eurót, azaz a teljes forgalom 47%-át érte el ott a negyedévben. Az ASML uralja a litográfiai berendezések piacát, amelyek lézerek segítségével segítik a chipek áramköreinek létrehozását. A cég az Egyesült Államok által bevezetett korlátozások miatt nem értékesítheti legfejlettebb termékcsaládját Kínában, de a kínai chipgyártók rengeteg olyan berendezést vesznek, amelyekkel régebbi generációjú chipeket készítenek.


Elemzők szerint az ASML mélyreható előrejelzés-csökkentései, amelyek globális technológiai részvényeladást váltottak ki, inkább a chipgyárak túlkapacitását jelzik, mintsem a globális félvezető-kereslet lassulását. Több elemző a chipgyárak készletfelhalmozására mutatott rá, szerintük az ASML előrejelzése csak egy késleltetett mutatója annak, ami ezekben a chipgyárakban már hónapok óta zajlik. A világjárvány idején a chipek iránt hatalmas volt a kereslet, ezért a chipgyártók többletkapacitást építettek ki. Ez a növekedés stabilizálódott, annak ellenére, hogy az ellátási láncok problémái enyhültek, így a chipgyártók inkább kivártak az új eszközök megrendelésével.

Most pedig az Intel, a TSMC és a Samsung visszavonták az ASML-től érkező megrendeléseket, mert rájöttek, hogy bőven van kapacitás. A chipgyárak kihasználtsága idén 81% körül van, de a gyártók akkor hajlamosak szerszámokat vásárolni, amikor ez az érték a 90%-os tartomány közepére esik. Az Intel lelassította gyárbővítését, ami arra utal, hogy a Samsung és a TSMC is óvatos lesz. A chipkészletek továbbra is magasak, és a chipgyártók hatékonyabbá váltak az ASML szerszámaival, ami azt jelenti, hogy több chipet tudnak gyártani anélkül, hogy több gyártóberendezést kellene rendelniük.

Handel Jones, a chipgyártó iparágat nyomon követő International Business Strategies vezérigazgatója elmondta, hogy az ágazat akár harmadával is csökkentette azoknak az eljárásoknak a számát, ahol az ASML legerősebb gépeit használják. Jones szerint a Samsung például képes lehet arra, hogy az ASML legjobb gépeit öt vagy hat helyett csak egy vagy két lépésnél alkalmazza, így a dél-koreai cégnek jelentős többletkapacitása lehet ezeknél az extrém ultraibolya litográfiai gépeknél - mondta. Jones mindazonáltal nem hiszi, hogy megváltozik az általános chipipari előrejelzés, amely szerint az MI chipek és az MI-specifikus memóriachipek iránti kereslet növekedni fog. "Ez csak egy rövid távú bukkanó. Hosszú távon minden rendben lesz” - mondta Jones.